Forex rigging definition

Um mercado de balcão onde compradores e vendedores realizam transações de câmbio. O mercado Forex é útil porque ajuda a permitir o comércio e transações entre países, e também permite uma oportunidade de investimento para investidores em busca de risco que não se importam em se envolver em especulações. Indivíduos que negociam no mercado Forex tipicamente olham cuidadosamente para a situação econômica e política de um país, pois esses fatores podem influenciar a direção de sua moeda. Um dos aspectos únicos do mercado Forex é que o volume de negociação é tão alto. parcialmente porque as unidades trocadas são tão pequenas. Estima-se que cerca de 4 trilhões passem pelo mercado Forex todos os dias. também chamado de mercado de câmbio. Mandato de gestão de ativos da International Securities Exchange (ISE) corte diário forex broker moeda não conversível negativo carry pair forex hedge liquidation forex trading Copyright cópia 2016 WebFinance, Inc. Todos os direitos reservados. A duplicação não autorizada, no todo ou em parte, é estritamente proibida. Como o Forex pode ser compensado O tamanho colossal do mercado cambial global (forex) supera o de qualquer outro, com um volume de negócios diário estimado de 5,35 trilhões, de acordo com o Levantamento trienal do Bank for International Settlements de 2013. O comércio especulativo domina as transações comerciais no mercado forex. como a flutuação constante (para usar um oximoro) das taxas de câmbio torna o local ideal para os jogadores institucionais com bolsos profundos, como grandes bancos e fundos de hedge para gerar lucros através de negociação de moeda especulativa. Embora o tamanho do mercado forex exclua a possibilidade de alguém manipular ou fixar artificialmente as taxas de câmbio, um escândalo crescente sugere o contrário. (Veja também Forex Trading: Um Guia para Iniciantes.) A Raiz do Problema: A Fix da Moeda A correção da moeda de fechamento refere-se às taxas de câmbio de referência que são definidas em Londres às 16:00. diariamente. Conhecidas como as taxas de referência WM / Reuters, elas são determinadas com base nas transações reais de compra e venda conduzidas pelos negociadores no mercado interbancário durante uma janela de 60 segundos (30 segundos de cada lado das 16h). As taxas de referência para 21 As principais moedas baseiam-se no nível mediano de todas as negociações realizadas neste período de um minuto. A importância das taxas de referência do WM / Reuters reside no fato de que elas são usadas para valorizar trilhões de dólares em investimentos mantidos por fundos de pensão e administradores de fundos globalmente, incluindo mais de 3,6 trilhões de fundos de índices. O conluio entre os comerciantes forex para definir essas taxas em níveis artificiais significa que os lucros que eles ganham por meio de suas ações acabam saindo diretamente dos bolsos dos investidores. Conluio de IM e furar o fechamento As alegações atuais contra os operadores envolvidos no escândalo concentram-se em duas áreas principais: Conluio ao compartilhar informações proprietárias sobre pedidos de clientes pendentes antes das 16h. consertar. Esse compartilhamento de informações foi supostamente feito por meio de grupos de mensagens instantâneas - com nomes cativantes como The Cartel, The Mafia e The Bandits Club - que eram acessíveis apenas a alguns operadores seniores em bancos que são os mais ativos no mercado forex. Enfrentando o fechamento, que se refere à compra ou venda agressiva de moedas na janela de correção de 60 segundos, usando pedidos de clientes estocados por traders no período anterior às 16h. Essas práticas são análogas à front running e ao fechamento elevado nos mercados de ações. que atraem penalidades rígidas se um participante do mercado for pego em flagrante. Este não é o caso do mercado forex, em grande parte não regulamentado, especialmente o mercado forex spot de 2 trilhões por dia. A compra e venda de moedas para entrega imediata não é considerada um produto de investimento. e, portanto, não está sujeito às regras e regulamentos que regem a maioria dos produtos financeiros. Digamos que um comerciante na filial de Londres de um grande banco receba um pedido às 15h45 de uma multinacional dos EUA para vender 1 bilhão de euros em troca de dólares às 16h. A taxa de câmbio às 15h45. é de EUR 1, USD 1,4000. Como uma ordem desse tamanho poderia muito bem mover o mercado e colocar pressão descendente sobre o euro. o comerciante pode fazer frente a este comércio e usar as informações em seu próprio benefício. Por conseguinte, ele estabelece uma posição de negociação considerável de 250 milhões de euros, que ele vende a uma taxa de câmbio de 1 USD 1,3995. Como o trader agora tem uma posição comprada em euro curta, é de seu interesse garantir que o euro se mova para baixo, para que ele possa fechar sua posição vendida a um preço mais barato e embolsar a diferença. Ele, portanto, espalha a palavra entre outros comerciantes que ele tem uma ordem grande cliente para vender euros, a implicação é que ele estará tentando forçar o euro menor. Aos 30 segundos às 16 horas O trader e seus pares em outros bancos - que presumivelmente também estocaram seus pedidos de venda de clientes em euro - desencadeiam uma onda de vendas no euro, o que faz com que a taxa de referência seja fixada em 1,3775 euros. O trader fecha a sua posição de negociação comprando de volta euros a 1.3975, obtendo um saldo de 500.000 no processo. Nada mal por alguns minutos de trabalho. A multinacional americana que havia colocado o pedido inicial perde um preço menor por seus euros do que teria se não houvesse conluio. Vamos dizer, por uma questão de argumento, que a correção - se definida de forma justa e não artificial - teria sido de 1 EUR1.3990. Como cada movimento de um pip se traduz em 100.000 para uma ordem deste tamanho, esse movimento adverso de 15 pip no euro (ou seja, 1,3975, em vez de 1,3990), acabou custando à empresa norte-americana 1,5 milhão. Por mais estranho que pareça, o front running demonstrado neste exemplo não é ilegal nos mercados forex. A justificativa para essa permissividade é baseada no tamanho dos mercados forex, a saber, que é tão grande que é quase impossível para um comerciante ou grupo de traders mover as taxas de câmbio em uma direção desejada. Mas o que as autoridades desaprovam é o conluio e a óbvia manipulação de preços. Se o comerciante não recorrer ao conluio, ele corre alguns riscos ao iniciar sua posição de 250 milhões de euros, especificamente a probabilidade de que o euro suba em 15 minutos antes das 16h. fixação, ou ser fixado a um nível significativamente superior. O primeiro poderia ocorrer se houvesse um desenvolvimento material que empurrasse o euro para cima (por exemplo, um relatório mostrando uma melhoria dramática na economia grega, ou um crescimento melhor do que o esperado na Europa) o último ocorreria se os comerciantes tivessem pedidos de clientes para comprar euros que são coletivamente muito maiores do que os comerciantes 1 bilhão de pedidos do cliente para vender euros. Esses riscos são mitigados em grande medida pelos negociadores que compartilham informações antes do conserto e conspiram para agir de maneira predeterminada para impulsionar as taxas de câmbio em uma direção ou para um nível específico, em vez de permitir que as forças normais de oferta e demanda determinem essas taxas. . O escândalo dos estrangeiros, que vem apenas alguns anos depois da enorme desgraça da Libor, levou a uma maior preocupação de que as autoridades regulatórias foram apanhadas no sono novamente. O escândalo da fixação da Libor foi descoberto depois que alguns jornalistas detectaram semelhanças incomuns nas taxas fornecidas pelos bancos durante a crise financeira de 2008. A questão da taxa de referência de forex foi a primeira a ser colocada em destaque em junho de 2013, depois que a Bloomberg News anunciou aumentos de preços suspeitos por volta das 16h. consertar. Os jornalistas da Bloomberg analisaram os dados ao longo de um período de dois anos e descobriram que no último dia de negociação do mês, um aumento súbito (de pelo menos 0,2) ocorreu antes das 14h00. tantas vezes quanto 31 do tempo, seguido de uma rápida reversão. Embora esse fenômeno tenha sido observado em 14 pares de moedas, a anomalia ocorreu cerca de metade do tempo dos pares de moedas mais comuns, como o euro-dólar. Note-se que as taxas de câmbio de fim de mês têm significado adicional, porque elas formam a base para determinar os valores dos ativos líquidos no final do mês para fundos e outros ativos financeiros. A ironia do escândalo forex é que os funcionários do Banco da Inglaterra estavam cientes das preocupações com a manipulação da taxa de câmbio já em 2006. Anos depois, em 2012, funcionários do Banco da Inglaterra disseram a comerciantes de moeda que compartilhar informações sobre pedidos pendentes de clientes não era impróprio porque ajudaria a reduzir a volatilidade do mercado. Pelo menos uma dúzia de reguladores - incluindo a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido, a União Europeia. o Departamento de Justiça dos EUA, e a Comissão da Concorrência Suíça - estão investigando essas alegações de conluio de comerciantes forex e manipulação de taxas. Mais de 20 traders, alguns dos quais estavam empregados pelos maiores bancos envolvidos no Forex, como o Deutsche Bank (NYSE: DB), o Citigroup (NYSE: C) e o Barclays, foram suspensos ou demitidos como resultado de investigações internas. Com o Banco da Inglaterra arrastando-se para um segundo escândalo de manipulação de taxas, a questão é vista como um duro teste da liderança do governador do Banco da Inglaterra, Mark Carneys. Carney assumiu o leme no BOE em julho de 2013, depois de ser aclamado mundialmente pelo seu direcionamento ágil da economia canadense como Governador do Banco do Canadá de 2008 a meados de 2013. O escândalo da manipulação de taxas destaca o fato de que, apesar de seu tamanho e importância, o mercado forex continua sendo o menos regulado e mais opaco de todos os mercados financeiros. Como o escândalo da Libor, também põe em questão a sabedoria de permitir que as taxas que influenciam o valor de trilhões de dólares de ativos e investimentos sejam determinadas por um círculo acolhedor de alguns indivíduos. Soluções potenciais como a proposta da Alemanha de que a negociação forex seja transferida para bolsas regulamentadas vêm com seu próprio conjunto de desafios. Embora nenhum dos comerciantes ou seus empregadores tenha sido acusado de irregularidades no escândalo de forex até o momento, penalidades rígidas podem estar reservadas para os piores criminosos. Enquanto os balanços dos maiores forex no mercado interbancário serão capazes de absorver facilmente essas multas, o dano infligido por esses escândalos à confiança dos investidores em mercados justos e transparentes pode ser mais duradouro. e outras instituições estão sendo culpadas pelo aparelhamento de mercado. o Banco Nacional da Suíça pode publicar relatórios sobre seu aparelhamento de mercado. mas em vez de ser um escândalo, seus dados econômicos. Isso porque a grande maioria não entende como funcionam os mercados de Forex. Não é um insulto - é um fato. Atualmente, existem centenas de casos pendentes de litígio contra uma infinidade de bancos de Forex, traders e outras instituições - mas nenhum contra um banco central. É claro que seria ridículo processar um banco central por manipulação de mercado - porque está em seu mandato de manipular o mercado. É claro que eles não chamam isso de manipulação, eles chamam de operações de mercado e o Fed, às vezes conhecido como intervenção de mercado ou esforços de estabilização. De qualquer forma, parece estranho que, por um lado, os bancos centrais manipulem sua própria moeda através de operações de mercado que são feitas principalmente através de bancos comerciais Forex, mas são os bancos estrangeiros que recebem esse dinheiro impresso que são processados, não os bancos centrais. Mas olhe do ponto de vista do BC - qual é o sentido de imprimir dinheiro se você não puder usá-lo para intervir no mercado e sustentar sua própria moeda? O Banco Nacional Suíço provavelmente permanecerá suspenso em sua reunião de política monetária em 17 de março como bancos no país. já estão enfrentando pressão das taxas de juros negativas, economistas e estrategistas dizem em notas aos clientes. O fato de que o euro permaneceu estável em relação ao franco suíço após a reunião do Banco Central Europeu reduz a pressão sobre o SNB para atuar esta semana. O SNB pode intervir no mercado forex para conter a valorização dos francos. A questão na mente de todos agora - esses bancos centrais realmente sabem o que estão fazendo? Quer dizer, existe uma política internacional coordenada? Uma conspiração Uma conspiração implicaria inteligência. Quem sabe. Uma perspectiva é olhar para os mercados Forex a partir da perspectiva daqueles que estão no poder, os UHNWI, ou eles - eles ou a Elite. Eles têm todo o dinheiro que podem ter - com esse dinheiro, compram energia, como políticos, países, pessoas, etc. Eles não podem comprar mais nada. Então, a única coisa que resta é garantir o status quo - ou garantir, tanto quanto possível, que eles mantenham sua posição. Uma maneira de fazer isso, que é mais sutil, é destruir a oferta monetária. Ao tornar a moeda sem valor, ou sem valor, qualquer concorrência potencial será aniquilada ou marginalizada. Os possíveis bilionários e os futuros empresários que estão por aí no mundo real fazendo negócios estão contidos. Também oferece outras oportunidades, como fornecer esse novo QE para os bancos privados de sua propriedade, permitindo que eles invistam em HFT e outras estratégias de investimento estilo stat arb com praticamente nenhum risco, permitindo que eles desenvolvam seus próprios portfólios em um nível que é praticamente falando, exponencialmente maior do que o investidor médio. E se seus investimentos falharem, eles podem sempre se salvar - ou, como a tendência é, poupar impostos e se resgatar. Lembre-se, nosso sistema financeiro é criado por regras que estão constantemente mudando. Assim como o Banco Central é criado, eles são destruídos. A Rússia é um dos mais recentes do Banco Central no jogo cerca de 30 anos de idade: O Banco Central da Federação Russa (Banco da Rússia) foi criado 13 de julho de 1990, como resultado da transformação do Banco Republicano russo do Banco do Estado de a URSS. Foi responsável perante o Soviete Supremo da RSFSR. Em 2 de dezembro de 1990, o Soviete Supremo da RSFSR aprovou a Lei sobre o Banco Central da Federação Russa (Banco da Rússia), segundo a qual o Banco da Rússia se tornou uma entidade legal. o principal banco da RSFSR e era responsável perante o Soviete Supremo da RSFSR. Em junho de 1991, a carta foi adotada pelo Banco da Rússia. Em 20 de dezembro de 1991, o Banco do Estado da URSS foi abolido e todos os seus ativos, passivos e propriedades na RSFSS foram transferidos para o Banco Central da Federação Russa (Banco da Rússia), que foi então renomeado para o Banco Central do Banco Central. Federação Russa (Banco da Rússia). Desde 1992, o Banco da Rússia começou a comprar e vender moeda estrangeira no mercado de câmbio criado por ela, estabelecer e publicar as taxas de câmbio oficiais de moedas estrangeiras contra o rublo. Se a Rússia pode estabelecer um novo Banco Central, por que não os Estados Unidos, Austrália, Canadá, Alemanha? O quão perto estamos de uma armadilha hiperinflacionária, como aconteceu durante o século 19? os períodos de bancos estatais não regulamentados pelo governo federal entre 1816 e 1863 nos Estados Unidos. também conhecida como a Era do Free Banking. Esta era, comumente descrita como um exemplo de banco livre. Não era um período de verdadeiro banco livre, como os bancos estavam livres de regulamentação apenas federal, o setor bancário era regulado pelos estados. A regulamentação atual do setor bancário durante esse período variou de estado para estado. Segundo algumas fontes, o termo veio de um banco em Michigan que emitiu papel-moeda privado com a imagem de um gato selvagem. Depois que o banco faliu, notas bancárias mal sustentadas ficaram conhecidas como moeda desorganizada, e os bancos que as emitiram como bancos desorganizados. 1 Contudo, segundo outros, o gato selvagem significava um especulador precipitado já em 1812 e, em 1838, foi estendido a qualquer empreendimento comercial arriscado. 2 Uma concepção comum do banco desorganizado dos faroestes e de histórias semelhantes era de um banco que deixava seu cofre um pouco entreaberto para os depositantes ver, em que o banqueiro exibia um barril cheio de pregos, grãos ou farinha com uma pitada fina de dinheiro topo, enganando os depositantes a pensar que era um banco de sucesso. A visão tradicional dos bancos desorganizados descreve-os como distribuindo moeda quase sem valor, apoiada por segurança questionável (como hipotecas e títulos). Essas ações terminaram quando a circulação de notas pelos bancos estatais foi interrompida após a aprovação do National Bank Act de 1863. Mark Twain, em sua autobiografia, refere-se ao uso de tal moeda em 1853. A empresa pagou meus salários em dinheiro valor. Certamente, nosso sistema atual é melhor que foi usado durante a Era do Free Banking porque a moeda fiduciária hoje não é uma moeda sem valor - mas os Bancos Centrais como o SNB (Banco Nacional Suíço) certamente estão se esforçando para fazê-lo. mercado monetário, é o suporte de todos os outros mercados (ou seja, você vende suas ações para dólares americanos). Saiba mais sobre Forex com moedas de divisão - Compreender Forex - o livro.