Negotiating stock options in salary

Quer negociar por mais opções de ações ou mais dinheiro ao aceitar um novo emprego Se você está na posição invejável de negociar sua remuneração por um novo emprego, pode pesar dois tipos de pagamento: salário (incluindo bônus) e opções de ações. É uma maneira fenomenal de alinhar os incentivos de crescimento do negócio a longo prazo com os incentivos do funcionário, diz Atish Davda, CEO da EquityZen. um mercado para investidores que querem comprar ações de funcionários iniciantes. Eles estão dizendo: Ajude-me a fazer essa torta o maior possível, e para incentivá-lo a fazer isso, vou lhe dar um pedaço da torta. Opções de ações, simplesmente, são as opções para comprar ações da empresa em uma data posterior usando um preço acordado. Se você optar por comprar ou exercer suas opções, poderá pagar menos do que o preço de mercado para deter ações de uma empresa em crescimento. Se a empresa se sair bem, você poderá vender suas ações com lucro. Se a empresa não se sair bem, suas opções podem não valer muito ou nada. (Neste caso, estavam discutindo especificamente a forma mais comum de participação nos funcionários, chamada Employee Stock Options, ou ESOs.) Então, quando se trata de negociar seu pacote de remuneração, você deve buscar mais opções ou mais dinheiro. com a maioria das questões financeiras, é: depende. Depende de onde você está na vida, diz Davda. Se você tem um cônjuge e cachorro e dois filhos, talvez seja uma aposta mais segura para pedir um salário maior. Se você é jovem e não tem muitas obrigações, e você está realmente animado com o potencial desta empresa, pode valer a pena pedir um número maior de opções. Se você está oferecendo opções de uma empresa estabelecida que já existe há algum tempo, e as ações são negociadas publicamente, e você sabe o seu valor e o período de aquisição, dependendo da sua posição, pode ser um cenário em que você diz chance de obter menos salário e mais opções, e poderia haver mais lucro no futuro, diz Herb White, fundador e presidente da Life Certain Wealth Strategies no Colorado. Ao contrário de seu salário ou bônus (espero), não é garantido se você já viu uma injeção de dinheiro de suas opções, e se você fizer isso, você não pode ter certeza quando ou quanto. Portanto, aceitar opções é um risco: embora possam ser altamente lucrativas, elas também podem ter um valor insignificante. Empresas iniciantes têm sido historicamente mais generosas em oferecer opções, diz White. Eles estão tentando conservar seu dinheiro para fazer crescer a empresa. Do ponto de vista do funcionário, depende da sua crença em que a empresa seja bem-sucedida. Muitas pessoas que começaram com empresas como a Microsoft logo no início tornaram-se muito ricas, mas para todas as empresas que obtiveram grande sucesso como essa, provavelmente há 10 que não são. Essa é uma pergunta individual que eu poderia ser mais um tomador de risco do que a próxima pessoa. Eu poderia sacrificar o salário agora por opções porque acredito que a empresa tenha um grande futuro. Adam Nash, CEO da plataforma de investimentos on-line Wealthfront. Salienta que, embora haja muitas razões muito reais para as quais você pode precisar do dinheiro, se você não estiver interessado em ações, talvez queira repensar a adesão à empresa. A maioria das startups de hiper-crescimento tem um viés para pessoas que preferem mais equidade, explica ele. Quando você diz que quer isso, implicitamente, o que você está dizendo é que acha que a empresa será realmente valiosa. Você daria dinheiro hoje para uma parte do sucesso da empresa amanhã. A verdade é que se você não acredita na empresa, você tem que questionar por que você está se juntando em primeiro lugar, pois há tantas outras empresas para se trabalhar. Nash frequentemente recomenda que uma pessoa, considerando as opções, primeiro entenda suas necessidades de caixa e seja honesta sobre elas. Quando você recebe opções de ações, elas realmente não serão materiais a menos que a empresa faça muito bem, ele adverte. Quando você toma o capital em uma empresa privada, isso não faz parte do seu orçamento. Você não pode pagar seus empréstimos estudantis com isso. É melhor pensar que, se der certo, pode valer muito, mas não contar com esse dinheiro dia a dia. Em qualquer caso, Davda diz, é importante antes de aceitar uma oferta, e todos os anos ou anos, se perguntar: O que é importante para mim este ano, ou daqui a dois anos? É estabilidade em dinheiro? Ou é o potencial para uma oferta? grande pagamento nos próximos cinco, seis ou sete anos Você tem uma questão de finanças pessoais que gostaria de ver respondida em Business Insider Email yourmoneyatbusinessinsiderdotcom. VEJA TAMBÉM: Heres o que significa ser oferecido opções de ações por seu empregador Se negociar para mais opções de ações ou mais dinheiro ao tomar um novo emprego Negociação sua oferta de emprego de inicialização Nos últimos três anos eu estive em ambas as extremidades das ofertas de emprego em startups. Uma coisa que me impressionou é como a maioria dos candidatos sabe o que esperar de uma oferta de emprego e, em muitos casos, o que a oferta por escrito que receberam realmente significa. Eu fiquei extremamente feliz que a primeira oferta de trabalho de startup que recebi foi de um par de fundadores que tiveram a maior integridade e explicaram as coisas com muita clareza. Desde então, aprendi que nem todo empregado é tão sortudo. Este post não pretende ensinar-lhe a negociação em si, mas sim para aclimatar você aos padrões e vernáculo das negociações de inicialização. Ele assume que você é um iniciante recém-chegado. Um dos maiores mitos que eu tinha ouvido enquanto estava escondido no meu grande cubículo de empresa era que, para entrar no jogo de startups, você tinha que fazer um pagamento substancial. Isso é falso, especialmente se você é um desenvolvedor no clima de financiamento de hoje. As startups financiadas pelo capital de risco pagam muito perto dos salários das taxas de mercado. Sua pergunta deve ser o mesmo número que seria em uma empresa mais estabelecida com centenas ou milhares de pessoas. Empresas de estágio de sementes Existe uma exceção à declaração acima para empresas que levantaram muito pouco capital e não estão gerando receita. Essas empresas geralmente não têm salários completos orçados nelas. Se você se juntar a uma empresa de estágio de sementes, você deve esperar trabalhar por menos do que um salário de taxa de mercado até que uma rodada maior seja levantada. Você deve ser compensado por isso com maior equidade. Quando você se encontrar nessa posição, recomendo que você converse com seu gerente sobre qual será o salário de sua taxa de mercado após levantar uma Série A. Isso evita surpresas mais tarde. Como você ainda não demonstrou suas habilidades dentro da empresa e porque o cronograma de financiamento é indefinido, é difícil para qualquer das partes fazer promessas específicas. Minha recomendação é ter algo escrito que declare que taxa de mercado seria para você agora. Desta forma, se você levar dois anos para criar uma Série A e você tiver crescido em um papel maior durante esse tempo, você não está em um número que você chegou dois anos antes e cujo valor você superou, mas você tem um início quantitativo ponto para determinar qual será o seu salário. Métodos alternativos de compensação e ajuste de risco podem surgir. Por exemplo, quando entrei no oneforty em 2009, recebi um corte de 30 salários. Esperávamos arrecadar dinheiro em 6 a 12 meses e estruturamos minha oferta de emprego de tal forma que eu receberia um bônus de 30 na ocasião do aumento de uma Série A (sujeito a excelente desempenho por critério de meus gerentes). A oferta também afirmou que, naquele momento, meu salário seria aumentado para uma taxa de mercado. Não especificou qual seria a taxa de mercado. Antes de entrar, informei os fundadores por e-mail sobre as outras ofertas que eu estava preparado para repassar, e eles me disseram que o que eu citei estava em um intervalo razoável. Todo o processo, desde a oferta inicial até o ajuste pós-Série A, foi muito tranquilo e sem surpresas para ninguém. Seja qual for o acordo que você tenha, certifique-se de que você o tenha escrito. Isso protege as duas partes e garante que todos saiam da conversa com a mesma impressão. É fácil lutar sobre o que foi dito, mas é difícil lutar sobre o que foi escrito. O que acontece com bônus As startups normalmente não oferecem bônus em dinheiro, a menos que estejam gerando receitas substanciais. 1 Para empresas não rentáveis ​​com pista limitada, é muito melhor para todos que a empresa ofereça remuneração mensal sem acumular custos variáveis ​​de 10 da folha de pagamento anual a cada ano. É mais fácil nos livros e impede que a empresa estabeleça expectativas que talvez não consiga atender. Embora sua compensação em dinheiro provavelmente seja composta apenas de salário, você certamente pode usar um bônus que você ganharia em outro lugar como alavancagem durante as negociações. Procedimentos patrimoniais e vernáculo são, de longe, o componente menos compreendido das ofertas de emprego em startups. Especialmente para funcionários sem experiência em direito comercial ou financeiro, os detalhes relativos às concessões de ações são muitas vezes mal compreendidos. Quando a equidade vai mal: uma narrativa Quatro anos atrás, uma empresa lhe ofereceu 0,5 para se juntar como engenheiro de estágio de sementes. A empresa agora levantou uma série B e você está pronto para pegar suas ações e seguir em frente. Em primeiro lugar, a empresa realmente não lhe deu 0,5 dele. Ele deu a você a opção de comprar 0,5 dele com algum desconto de sua avaliação de estágio de semente (quando você entrou). Vamos dizer que o desconto foi de 70 e que a avaliação foi de 5 milhões, então você tem a opção de comprar 0,5 (25k) dele com um desconto de 7500. Você decide que espera apenas até que venda ou vá a público, então compre suas ações por 7.500 e depois as venda a preço de mercado. Isso não vai funcionar também. Deixar a empresa invoca sua cláusula de saída, que estipula que você tem 90 dias para comprar suas opções, senão você as perde completamente. A empresa não é obrigada a lembrá-lo disso. Se você esquecer de exercer suas opções durante esse período, elas desaparecem. Se você não tem 7.500 de sobra durante este período, eles se foram. Sua única opção é cuspir até 7.500 ou renunciar a todo o patrimônio que lhe foi dito que lhe foi dado. Se você está deixando o Facebook, isso é um acéfalo. Mas você provavelmente não está deixando o Facebook. Você provavelmente está deixando uma empresa de estágio B que está crescendo rapidamente, mas ainda tem problemas com rotatividade ou aquisição de clientes ou escalabilidade ou algum outro problema solucionável, mas iminente, e apesar de promissor, seu sucesso está longe de ser certo. Você tem que decidir se quer colocar uma aposta de 7.500 nesta empresa. Você faz a aposta e, dois anos depois, a empresa vende por 20 milhões de unidades, depois de um ano de números medíocres, e não conseguiu criar uma série C em uma economia de tendência decrescente. Não é a casa de praia que você estava esperando, mas seu investimento de 7.500 parece valer 100k com base em um múltiplo de 4x do valor original de 25.000, certo Seu estoque era comum, não preferido. Os investidores têm preferência, o que significa que eles são reembolsados ​​pelo que investem antes que qualquer pessoa veja um centavo. A empresa levantou 18 milhões em investimentos em sementes combinadas, séries A e séries B. Primeiro, esses investidores recuperam seus 18 milhões. Então, há 2M a ser distribuído proporcionalmente entre as partes interessadas. Você saiu um estreito 25 à frente por causa do seu preço com desconto (5M 0,3 vs 2M). Você sai com um lucro antes de impostos de 2.500 em seu investimento de 7.500. Quando a empresa emitiu novas ações para os investidores da Série A e da Série B, você ficou diluído. Seu 0,5 da empresa agora constitui apenas 0,35 dele. 0.35 de 2M deixa você com 7.000. Está certo. Depois de quatro anos de trabalho e cavando suas economias para preservar sua participação na empresa, você perdeu 500. Você soltou um longo suspiro, lamentando que esse capital concedido se tornou uma perda de 500. Esta história é inventada, mas não é absurda ou irrealista. Eu recordo assim para enfatizar o quão importante é para você entender como a distribuição de capital realmente funciona quando você está negociando. Começando Simples: Como o Equity Work Equity é dado na forma de opções de ações. As opções de ações não são presentes, e sim opções para comprar uma certa quantidade de ações a um preço fixo, geralmente com desconto. O bom desse sistema é que, pelo menos no caso ideal, você não precisa comprar as opções até que esteja pronto para vendê-las. Por exemplo, você tem opções em 1 de uma empresa avaliada em 1.6M. Existem 100 mil ações em circulação, cada uma valendo 16. Seu preço de exercício é 0,80, então você faz 15,200 antes dos impostos ao vendê-los: quanta equidade devo obter há muitas variáveis ​​(estágio da empresa, avaliação da empresa, experiência do empregado, conhecimento do domínio do funcionário) , requisitos de salário do empregado), e muito menos discordância entre os veteranos da indústria 2. generalizar quanto eqüidade você deve obter e quando, mas Babak Nivi montou uma tabela de opções de doações que são verdadeiras baseadas em minhas experiências: Conselheiro Independente 1 Diretor 0,4 1,25 Engenheiro Líder 0,5 1 5 anos de experiência Engenheiro 0,33 0,66 Gerente ou Engenheiro Júnior 0,2 0,33 Você notará que Nivi fala sobre equidade em termos de porcentagens. Como Chris Dixon explica. este é o único número que você se importa em sua oferta de ações: a única coisa que importa em termos de sua equidade quando você entra em uma startup é o percentual da empresa que eles estão lhe dando. Se a gerência lhe disser o número de ações e não o total de ações em circulação, então você não pode computar o percentual que você possui não se juntar à empresa. Eles são desonestos e estão enganando você e o enganarão novamente muitas vezes. É um jogo perigoso tentar antecipar quais serão suas ações, mas se você quiser entrar, pegue sua porcentagem, divida-a por duas para explicar a diluição e um preço de exercício baixo, e multiplique-a por qualquer coisa que você acha que a empresa possa vender para. Isso é o estádio do que um home run bate em você. Vamos ver alguns exemplos: você obtém 0,5 de uma empresa que vende por 25 milhões: você recebe 1 de uma empresa que vende por 15 milhões: você recebe 0,25 de uma empresa que vende por 150 milhões: embora seja tentador, se você é um funcionário de startup avise-o para não pensar em equidade em termos tão absolutos, pois são difíceis de prever. Olhe para o seu patrimônio como um ótimo bônus se as coisas correrem bem. A triste verdade é que uma esmagadora maioria das startups falha, portanto, para fins de planejamento financeiro pessoal, suponha que não será nada. Na melhor das hipóteses, você comprará um bom carro ou fornecerá um pagamento em uma casa. Não é um bilhete para estabelecer riqueza independente ou nunca ter que trabalhar novamente. Conseguirei mais capital depois de me juntar? Existem algumas situações após a adesão quando pode ser concedido capital adicional: em primeiro lugar, como novas ações são emitidas, você pode ser alocado alguns deles para evitar diluição segundo, equidade é por vezes utilizado como um desempenho bônus, especialmente quando as empresas não têm receita suficiente para fornecer dinheiro extra em terceiro lugar, o capital é frequentemente concedido como compensação por uma promoção. Cronogramas do Exercício O seu capital deve começar a acumular a partir do início do seu emprego. Não dê ouvidos a nenhum gerente de contratação que lhe diga que, para proteger a empresa, você precisa trabalhar por um tempo antes de receber qualquer patrimônio. 3 Existe um processo chamado vesting que cuida disso e qualquer fundador que seja honesto e qualificado usa-o. O Vesting permite que a empresa ofereça um número fixo de opções de ações, sujeitas ao seu trabalho na empresa por algum período de tempo. Brad Feld explica o cronograma de aquisição 4/1 padrão: O padrão de aquisição da indústria para empresas em estágio inicial é de um ano e depois mensalmente por um total de 4 anos. Isso significa que, se você sair antes do primeiro ano, você não investirá nenhuma das suas ações. Depois de um ano, você investiu 25 (esse é o penhasco). Então você começa a se vestir mensalmente (ou trimestralmente ou anualmente) durante o período restante. Então, se você tem um colete mensal com um ano de um penhasco e deixa a empresa depois de 18 meses, terá investido 37,25 de seu estoque. Vesting é ótimo porque protege a todos. Os funcionários sabem exatamente o que obterão se gastarem seu tempo, e as empresas evitam o risco de um funcionário que assume o capital e foge com ele. Salário de negociação para equidade: Faça a matemática Alguns empregadores falam sobre a equidade e salário como mostradores que você pode ajustar, aumentando um enquanto diminui o outro. Como as startups estão sem dinheiro, isso é quase sempre apresentado quando o funcionário abre mão de um salário em troca de mais capital. Às vezes, esses acordos são justos e, às vezes, não são. O que os torna difíceis e muitas vezes injustos para o empregado é que há um punhado de desvantagens existenciais que acompanham a equidade como substituto do salário. É importante que eles sejam entendidos para que possam ser superados: o salário acumula mais de um ano, enquanto as opções de ações se prolongam por quatro anos, portanto, para equilibrar, o valor de suas opções extras de ações precisa ser 4x o salário que você está dando acima. Na realidade, deve ser ainda mais porque sua ação será uma classe diferente da que os investidores obtêm, e isso significa que os investidores terão preferência sobre você caso a empresa sofra uma queda ou uma saída ruim. Isso é imensamente injusto para você, porque se você está desistindo de dinheiro por capital, você está efetivamente investindo na empresa, mas não recebendo os termos favoráveis ​​que outros investidores obtêm. Mesmo que a empresa esteja indo bem, suas opções de ações provavelmente ficarão diluídas em algum ponto durante o seu plano de aquisição de quatro anos, quando a empresa levantar mais dinheiro. Isso diminui a porcentagem da empresa que você tem o direito de comprar. Opções de ações são uma concessão única, então você está aceitando uma compensação única em troca de uma compensação recorrente. A parcela de sua remuneração que você recebe no patrimônio líquido não será contabilizada em seus futuros aumentos salariais na empresa e, como os aumentos salariais são geralmente dados em termos de porcentagens, suas perdas provavelmente serão aumentadas durante esse período. As avaliações da empresa são dinheiro de monopólio até que suas ações se tornem líquidas. Ter 200.000 opções em ações não significa nada se você não puder vender suas ações, e não conseguir vender suas ações a menos que sua empresa vá a público ou encontre um comprador privado em um mercado secundário, o que não acontecerá a menos que sua empresa esteja no caminho certo. saída bem sucedida. Exercitar suas opções de ações tem um custo monetário para você. Se você conseguir 25.000 em opções com um desconto de 60, isso significa que a empresa está cortando 15.000 para o seu estoque e você está lascando em 10.000 ele. Agora que você entende as desvantagens inerentes a esse negócio, você quer saber se o acordo específico na mesa (para trocar alguns x em capital por algum y em salário) é bom. A melhor maneira de determinar isso é olhar para o acordo que os investidores recebem e compará-lo com o negócio que você está recebendo. Você quer uma relação risco / recompensa melhor que a deles. Vamos começar com um cenário perdedor. Tony Wright ilustra um exemplo típico em que a alavancagem de salário é um mau negócio para o empregado 4: Vamos dizer que temos um engenheiro que está recebendo 0,5 da empresa investida ao longo de 4 anos. Ele está fazendo 80k, mas provavelmente poderia fazer 90k em uma empresa com oportunidades limitadas de equidade. Vamos supor um preço de saída de destino de 50.000.000 (oh, feliz dia). Nosso engenheiro está gastando 10 mil por ano para ter uma chance de 62.500 por ano. Se ele passar os quatro anos completos lá, ele investiu 40k por uma chance de 250k (um retorno de 6x não é ruim). Quando você executa o mesmo cenário com uma saída de um bilhão de dólares, começa a parecer muito mais bonito. Quando você o executa em uma saída do tamanho do Flickr (20m), ele não está parecendo uma grande aposta. Uma saída 6x soa rosada, mas quando você está atirando para uma grande recompensa, você também deve considerar o grande risco. Se você fosse este funcionário e você explorasse os detalhes aqui, você veria que: Você está assumindo um risco maior do que os investidores da empresa e recebe apenas metade da recompensa que os investidores da empresa recebem em caso de sucesso. Vamos dizer que você entrou na empresa quando tinha uma avaliação 4M (um engenheiro de 90k recebendo uma concessão de capital 0,5 implica (s) que ele é cedo). Seu 0,5 lhe dá direito de comprar 20k de suas ações nessa avaliação. Isso significa que depois de quatro anos, você desistiu de 40k em dinheiro por 20k de ações ilíquidas. Se você fosse um investidor na empresa, seu dinheiro teria lhe comprado 40 mil ações, seriam ações preferenciais em vez de ações ordinárias e não estariam sujeitas a qualquer período de aquisição. Dólar por dólar, os investidores conseguiram duas vezes mais ações do que você e conseguiram em termos muito melhores. Agora vamos mudar a hipotética para mostrar quando tomar equidade pode fazer sentido. Um Diretor de Engenharia vem para 110k e 1,25 (ele normalmente faria 140k) depois que a empresa levanta uma Série A e está avaliada em 14M. Ele está desistindo de 120 mil em quatro anos para comprar 175 mil opções, ganhando mais 46 ações por dólar investido do que os investidores que investem em uma avaliação de 14 milhões. Esta recompensa aumentada ajuda a compensar o aumento do risco decorrente das desvantagens acima mencionadas de tomar capital sobre ações. Se você puder se dar ao luxo de jogar o jogo de risco / recompensa e quiser aumentar seu capital em troca de algum salário, veja se consegue um acordo que faça sentido. Há fundadores que oferecem doações de capital muito significativas para funcionários que estão dispostos a sacrificar uma parte de seu salário. Mas na minha experiência, este último exemplo é a exceção e o exemplo de Tonys é a regra. Whatevers sobre a mesa, fazer as contas e estar ciente da troca que você está fazendo. A coisa mais importante sobre a equidade Seu patrimônio valerá algo ou não. De que lado você se interessa mais do que qualquer outra coisa a mais do que a rapidez com que você se veste ou quanto eqüidade você ganha ou que tipo de desconto você ganha ou em que estágio você se junta. Um mau negociador numa empresa de sucesso acabará com mais valor patrimonial do que um astuto negociador de uma empresa malsucedida. Apostar na equidade deve implicar que você acredita na visão da empresa e que tem uma fé imensa nas pessoas com quem está trabalhando. No final do dia, essas coisas vão afetar o quanto seu patrimônio vale mais do que qualquer um dos conselhos acima mencionados. Com exceção do seguro de saúde, os benefícios são menos numerosos e menos generosos nas startups do que nas empresas estabelecidas. Muito poucas startups oferecem planos de 401k e menos ainda fornecem correspondência de empregador. As startups que vi ou participei nos planos 401k instituíram-nas porque havia um grupo de funcionários que queria colocar mais de 5 mil por ano (5 mil é o máximo que você pode reservar sozinho por meio de um IRA). Startups que levantaram fundos de qualquer tipo devem fornecer seu seguro de saúde e devem receber a maior parte da fatura, se não toda. Se a startup não oferecer um plano de assistência médica, ele deverá reembolsá-lo por um plano individual de assistência médica. O mais generoso de startups irá fornecer-lhe cobertura odontológica. Conclusão A parte difícil de negociar uma oferta de trabalho de startup é aprender o interior do beisebol. Se você conseguir ultrapassar o jargão que nunca viu até hoje, descobrirá que, como a maioria das negociações, tudo se resume a matemática e bom senso. Há muitas coisas para se adaptar quando você muda para a cultura de vida de inicialização, horas de trabalho, autonomia individual, mas a menos que você esteja comprometido em ingressar no estágio inicial ou anterior, uma redução brusca de compensação não é uma delas. Se você ainda tiver dúvidas sobre a sua carta de oferta, ou se algo parecer um pouco suspeito, você pode fazer perguntas nos comentários e eu farei o meu melhor para respondê-las. Se for confidencial, você pode me enviar um email para 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 e Ill responder de forma privada. (Atualização em 8/12/2015: se você me enviar e-mail, por favor, faça perguntas específicas e detalhadas sobre o que você não entende. Eu não ofereço o serviço de ouvir uma oferta e, em seguida, dizendo-lhe como é bom ou ruim. Eu poderia ser útil nesse sentido, mas há muitas variáveis ​​(seu histórico, a história da empresa e fundadores, o mercado, o custo de vida onde você está, os outros candidatos sendo considerados) para que eu faça com precisão.) Fico feliz em responder a perguntas específicas sobre qualquer parte de sua oferta que você não entende. Obrigado ao Mike Champion. Chad Mazzola e Will Sulinski pela leitura dos primeiros rascunhos deste post e pelo feedback valioso. Existem exceções para funções cuja compensação de mercado é normalmente paga na forma de bônus, por exemplo, executivos de vendas que são pagos de acordo com a receita que geram. 8617 Algumas empresas exigem uma reunião do conselho administrativo para emitir sua documentação de patrimônio. Isso é bom, mas o acordo deve ser retroativo de volta para sua data de início quando você recebê-lo. 8617 Tony descreve apenas a situação em que é minha reivindicação, não sua, que a troca de ações é ruim. 8617 Postado por Robby Grossman Fev 21 st. 2013 negócios. Startups Posts Recentes Tweets recentes Você é um funcionário executivo ou sênior que acaba de receber uma oferta de emprego verbal ou por escrito. Talvez a empresa seja uma empresa de tecnologia emergente, possivelmente financiada por capital de risco. Seja você vindo de uma empresa semelhante ou de um empregador grande e tradicional, a Carta de Oferta pode ser um pouco decepcionante. Pode ter apenas algumas páginas. Pode ser lido como uma carta-modelo, com o seu nome, título, salário e informações sobre opções de ações preenchidas. Talvez você tenha recebido por e-mail. Tenha cuidado para não deixar que a informalidade da abordagem da empresa o leve à indiferença. Esta Carta de Oferta estabelece o que você e sua família receberão em troca de seu sangue, suor e lágrimas pelo próximo número incontável de anos. A carta de oferta foi provavelmente redigida como um formulário por um advogado de emprego com um grande escritório de advocacia, e é cuidadosamente trabalhada para proteger os interesses da empresa. (Se você recebeu um Contrato de Trabalho mais longo e mais formal, você simplesmente tem muito mais legalista para percorrer e entender.) Mesmo que você tenha negociado seu salário e título, a negociação não está necessariamente acabada. Há vários outros termos de importância significativa para o candidato a emprego que a Carta de Oferta também aborda, ou falha ao abordar por design. Não desanime de negociar com os canards oft-used que a oferta é o melhor que a empresa pode fazer ou que qualquer um em seu nível tem o mesmo negócio. Uma empresa racional sempre ouvirá atentamente as posições bem ponderadas de um candidato que ele valoriza. Além disso, você só pode ser melhor aconselhado do que as contratações anteriores. Então, como proceder? A seguir estão pontos gerais que refletem partes do processo colaborativo que eu normalmente uso com clientes para avaliar, criar estratégias e negociar um ótimo conjunto de termos de emprego e remuneração: 1) Pense bem, encontre uma caixa de ressonância. Envolva-se em uma avaliação do seu histórico de emprego, objetivos de carreira, conhecimento da empresa e as práticas particulares de seu setor, seu estilo de trabalho, metas financeiras e nível de conforto na negociação com seu futuro empregador. Mostre suas reações aos termos da Carta de Oferta, tanto os principais termos financeiros quanto as implicações dos obscuros termos legais. Aproveitar a experiência de alguém que tem conhecimento em primeira mão das práticas de compensação das empresas do setor e determinar um conjunto de solicitações a serem negociadas. 2) Adote uma postura. Adotar e comunicar uma postura de negociação para a empresa. A postura deve integrar vários interesses concorrentes de uma só vez - seu forte interesse na empresa e no trabalho, sua consideração sobre quais condições de compensação você precisa para assumir o emprego, sua firmeza e comportamento deliberado e uma sensibilidade projetada que aconteça o que acontecer durante o processo. as negociações não afetarão seu desempenho no trabalho futuro ou suas relações interpessoais com seus colegas. Uma vez que esta postura seja estabelecida e comunicada com sucesso, não há praticamente nada que você não possa negociar proveitosamente. 3) Controle o sucesso. Controle o processo de negociação e conduza a resolução de problemas. Isso não é tão difícil quanto parece. O controle sobre o processo pode ser alcançado na maioria dos casos, aproveitando a carga de trabalho inicial e desenhando um roteiro claro para a resolução e conclusão do processo. Por exemplo, frequentemente inicio uma negociação da seguinte maneira: “Entendo que você e o Sr. Candidato chegaram a um consenso sobre os contornos das responsabilidades de compensação e trabalho. Nossas questões geralmente estão relacionadas à redação de partes da Carta de Oferta, algumas questões em torno das margens dos pontos de compensação e algumas questões que a Carta de Oferta não aborda diretamente e que gostaríamos de abordar no interesse da clareza. Prepararemos um documento com nossos comentários e faremos um apelo para discutir os pontos mais amplos e deixar que os advogados trabalhem com os detalhes menores - de preferência off-line, sem envolver os diretores. Eu prevejo que o Sr. Candidato possa assinar a Carta da Oferta revisada preparada pelo seu advogado antes do final da semana. 4) Ter uma estratégia clara. Priorize seus pedidos em três categorias, divisões de negócios para você, questões menores e acordos comerciais para a empresa. Não caia na armadilha de admitir um ponto isolado, simplesmente porque isso não importa para você - avalie sua concessão com base no que isso significa para a empresa. Obtenha algo de valor equivalente em retorno. 5) Criando momentum para fechar o negócio. Comece com um livro aberto e trabalhe rapidamente para restringir a lista de problemas em aberto. A empresa, ao apresentar uma Carta de Oferta por escrito, abriu a porta para uma discussão sobre se o documento, conforme elaborado, reflete com precisão as expectativas do candidato durante o processo de recrutamento. Depois de estabelecer a legitimidade de abordar todas as questões da Carta de Oferta, você deve envidar todos os esforços para demonstrar o compromisso de obter a resolução final dos problemas que podem ser aceitos. Muitas vezes, há questões menores que podem ser sacrificadas para estabelecer boa vontade. Isso cria um senso palpável de progresso que pode se tornar uma razão poderosa para a empresa concordar com suas solicitações mais importantes, no interesse de colocá-lo rapidamente em prática. 6) Sempre negocie grandes questões. Resista à pressão para conceder pontos importantes isoladamente. Se a empresa está à espera da palavra do Conselho em um ponto importante para você, não conceda um ponto importante para a empresa com antecedência. Eu descobri que a honestidade pode ser bastante eficaz nessa situação. “Sabemos que esse é um ponto importante para você e somos pessoas razoáveis, mas até sabermos se você pode progredir em nosso grande problema, temos que apresentar sua solicitação por enquanto.” Termos de Remuneração e Emprego 7) Mantenha o que você já ter. Analise sua memória, anotações e qualquer e-mail recebido da empresa em relação a questões de compensação, e cuidadosamente refira suas expectativas em relação aos termos da Carta de Oferta. A pessoa que prepara a Carta de Oferta pode ter tido apenas uma discussão superficial com o executivo contratante. Muitas vezes, detalhes cruciais são acidentalmente distorcidos ou omitidos. Não assuma que qualquer termo em desacordo com a sua expectativa seja intencional, mas suponha que a pessoa que está preparando a Carta de Oferta errará em benefício da empresa. O salário é uma questão difícil de abordar amplamente, já que ele se concentra completamente nos fatos específicos de sua situação. Se você ficou sabendo do seu salário proposto na Carta de Oferta (o que não é tão incomum quanto você possa imaginar), considere justo negociá-lo de forma agressiva. Se você ouviu anteriormente um número salarial negado, mas nunca expressamente negociou e aceitou uma determinada folha salarial, prossiga com mais cautela, levando em conta o fato de que as pessoas tratam os assuntos salariais de maneira diferente de qualquer outro aspecto de uma negociação de emprego. Um pouco de diplomacia vai longe - seu futuro chefe pode não se importar em lhe dar uma grande assinatura ou bônus de desempenho, mas pode não querer pagar-lhe um salário maior do que o pago ao fundador da empresa ou a eles mesmos. Se você concordou com um número de salário durante o processo de recrutamento, atenda a sua solicitação de um valor mais alto para a resistência da empresa a outras solicitações. Por exemplo, para ilustrar o conceito, você pode dizer: "Eu estava disposto a aceitar 150k quando achei que você tinha um colete padrão de quatro anos, mas agora que aprendi a levar cinco anos para comprar, eu realmente preciso pedir 175 mil." Reconheça que é muito mais fácil aumentar seu salário, bônus e opções de compra de ações antes de iniciar o seu novo emprego do que quando você adere à folha de pagamento e fica sujeito às políticas de remuneração da empresa. 10) Dinheiro é dinheiro. Considere substituir bônus pré-definidos por salário, onde a empresa parece estar genuinamente restrita em atingir sua meta salarial. O caminho de menor resistência pode ser propor uma estrutura de bonificação ou duas no lugar daquele salário mais alto. Os bônus vão para o seu bolso e, a menos que você concorde com algum tipo de esquema de devolução, se deixar a empresa, eles não voltarão. Uma provisão de bônus por escrito que não forneça cotações para a empresa valerá a pena, contanto que você ainda esteja empregado no vencimento. (Você pode tentar negociar isso também). Considere solicitar os seguintes bônus se eles se aplicarem à sua situação: Bônus de assinatura (também conhecido como bônus de início ou de início) Bônus de relocação (realocar um trabalho custa mais do que apenas se mudar de despesas, negociar um montante fixo para impostos para cobrir todas as despesas inesperadas de ser feliz em um novo local) Bônus de custo de vida (quando se muda para uma área com um custo de vida notoriamente alto) Bônus de retenção (pagável periodicamente se você permanecer empregado da empresa) Desempenho Bônus (pagável ao atingir determinados objetivos, negociar metas de desempenho definidas mutuamente a serem determinadas periodicamente) Bônus de Vendas / Receitas (pagável periodicamente com base no nível de receitas geradas pela empresa, seu departamento ou sua atividade, lucratividade da empresa ou outros critérios financeiros mensuráveis ) 12) Participações. Interesses de capital - interesses de propriedade reais ou potenciais em seu empregador - são alguns dos elementos mais atraentes de sua remuneração, mas são difíceis de avaliar de uma maneira prática. Este artigo trata de opções de ações, mas algumas outras participações além do escopo deste artigo, como ações de fundadores, concessões de ações restritas, garantias e outros dispositivos menos comuns, merecem ser consideradas. Opções de ações são o direito de comprar ações em um empregador durante um período de tempo por um preço de exercício definido. O impacto financeiro e tributário das opções de ações, as diferenças entre opções de ações de incentivo e opções de ações não qualificadas e o impacto cada vez mais negativo do Imposto Mínimo Alternativo (AMT) sobre aqueles que exercem opções é complexo e está além do escopo deste artigo em particular. Aconselhamento profissional deve ser obtido com relação a estas questões de seus assessores jurídicos e / ou fiscais pessoais com base em sua situação financeira particular. (Continue lendo para uma discussão sobre o que pedir e como negociar mais opções de ações.) 13) Opções de ações. Foi estabelecido que os funcionários muitas vezes supervalorizam as concessões de opções de ações que recebem, tornando-os substitutos atrativos para o dinheiro das empresas que os emitem. No entanto, a perspectiva de ganhar uma participação acionária potencial vale muitas vezes o seu salário é uma combinação que pode não ter um igual no local de trabalho americano. Os acionistas gostam do incentivo que as opções de ações criam para que os funcionários alinhem seus interesses totalmente com os do empregador e dos acionistas. Inicie uma negociação sobre opções de ações com o conhecimento de que até mesmo muitos executivos seniores não sabem exatamente como suas concessões de opção operam em todos os cenários prováveis. The more you understand about the details of your stock option grant, the stock option plan under which it is issued and the corporate governance principals of the company the greater the likelihood that you can negotiate for more options under more favorable exercise terms, and realize substantial upside. 14) Ownership interest. A threshold analysis of any offer of stock options requires understanding of what share of corporate ownership the grant potentially represents. Has the company indicated a particular number of options to be granted Have they indicated what percentage of the companys presently issued and outstanding stock this grant would represent, if the option grant were to become fully vested In determining whether the grant is large enough, only an analysis of percentage ownership is meaningful. Nominal figures themselves, such as quot100,000 optionsquot, have no meaning without comparison to these other figures. A person experienced in your chosen industry may be able to provide an estimate of typical ownership ranges for executives of certain responsibility levels. It is crucial to consider the effect of the future dilution of your potential ownership interest resulting from anticipated financing rounds. 15) Upside potential. It is not enough simply to assume that quotthe sky is the limitquot for what your stock options may someday be worth. This assumption can lead to making unnecessary and costly compromises in other important areas of your compensation package. Instead, consider a reasonable success scenario, possibly an IPO or an acquisition. Remember that unless the company takes the extraordinary step of granting you options at an exercise price below the current fair market value of the shares, on the date of grant the exercise price and the value of the stock are the same. Other than the time value of the option, which can be quite valuable, the option is not yet quotin the moneyquot. The value of the companys stock must appreciate before your options are quotin the moneyquot -- that is, worth exercising. Calculate your ownership percentage of the potential aggregate market value of the entire company in the future, less the exercise cost of your options, discounted by the probability that this success will actually be achieved. Discount further to account for the numerous liquidity hurdles that exist for executives seeking to sell shares. Is this number what you think it needs to be in light of the other elements of your compensation package and job responsibilities 16) Vesting options. How many years must you work before you are vested in the entire number of options being presently offered Recent developments indicate that, given the volatility of corporate fortunes, especially in the technology area, the odds of remaining happily employed with one company for four years may be lower than previously anticipated. Is there a quotcliffquot, a waiting period, before your options begin to vest It is common for a four year stock grant to vest one-quarter after twelve months, and to vest monthly thereafter over the remaining three years. Many developments can occur in both the companys life and your personal life to cause you to terminate your service as an employee before that cliff has ended, leaving you with no vested options for your experience. Likewise, some grants vest only annually. Consider negotiating a better vesting schedule. Most stock option plans allow the Board or management to set variations in vesting schedules with the stroke of their lawyers pen. 17) Exercising vested options. Pay attention to how long you have to exercise vested shares after leaving employment with the company. Usually, this period is 90 days or less. Options, as incentives for performance, seek to keep employees in the employ of the company. Once you leave, the company wants to quotdivestquot you of your unexercised options. If the options are not quotin the moneyquot -- valuable -- at some point during that period, you are not economically motivated to exercise them, and they will expire worthless. This post-employment exercise period can sometimes be profitably extended through negotiation. 18) Stock option documents. The documents setting forth your stock option grant and the plan under which the options are granted are crucial documents that you (or more fruitfully, your professional advisor) need to read prior to executing an Offer Letter. Additional issues to focus on, other than those set forth above, include what happens to your options in the event of a merger or acquisition of the company, whether you can engage in a cashless exercise, what happens in the event you leave employment voluntarily, or are terminated by the company with or without quotcausequot as that term is defined and what restrictions exist on sale of stock acquired pursuant to the options, both before and after an IPO. 19) Termination of employment. Think hard about the need to protect yourself from the risks of joining an emerging company that may not be in a position to control its own destiny. Executives coming from stable and lucrative established companies or careers, relocating, joining troubled companies or otherwise destabilizing their careers in order to accept a job offer should negotiate a severance package and the terms under which it is triggered in advance, in the Offer Letter. While this sounds defeatist, it is the ultimate way to exercise substantial control over your destiny. Most technology companies craft employment to be at-will in states that allow it (even for their most senior executives). This in essence means that the employee has no future right to be employed by the company, even on the first day of the job. While it is framed that the employee likewise has no obligation to stay with the company, this is a right the employee already has -- it is nearly impossible to get a court to require an individual to perform services against their will. When you begin to consider all of your professional and financial interests at stake in an employment relationship, you recognize that at-will employment presents significant risks. 20) More on termination. While it is possible to negotiate an employment contract providing for employment (or continued salary and benefits) for a specific period of time, that is beyond the scope of this article. Suffice it to say that guaranteed employment contracts of this type are disfavored in the world of technology companies. Protections are more typically provided instead through severance benefits in the event of termination. As with all of the issues raised in this article, professional advice is advisable to obtain the desired results. Reduced to the most basic concepts, termination of employment can occur through your voluntary resignation, termination for quotcausequot by the employer (best defined for the employee as limited to some kind of illegality or other objectively improper conduct on the part of the employee), termination without cause (covering terminations resulting from budget cuts, layoffs, changes in strategy, poor job performance or no reason at all), disability or death. You can define what compensation should be paid under each of the foregoing circumstances, with compensation forms including, for a period of time, continued salary, continued payment of bonuses, continued employee benefits including health insurance, continued vesting (or acceleration) of stock options, lump sum payments, retention of company office equipment or peripherals, provision of favorable job references, continuation of e-mail and voice mail, etc. 21) Even more on termination. An artfully crafted deal may further provide additional protections and consideration to the executive in the event of a merger or acquisition of the company, impending insolvency, a detrimental change in your salary, bonus opportunity, job title, job function, job responsibilities or reporting relationships or the failure of the company to promote you to a certain position within a fixed period of time. The available protections and consideration include accelerated vesting of options and the payment of the severance benefits previously discussed above. The only limit to these protections is the job candidates (and advisors) imagination. It is crucial to review your Offer Letter and other documents proffered to you prior to or after the start of employment (or better, have them reviewed by a professional) for elements of a non-competition agreement. These agreements seek to prevent you from working for another company for a period of time after leaving the company. Depending on the state you live in, where your employer is located and where you want to work next, these agreements are either valid and enforceable, or largely unenforceable. They can catastrophically prevent you from earning a living in your chosen profession for a period of years. Non-competes need to be narrowly tailored if they are to be acceptable to you at all, and it is advisable to carefully define when they are triggered, such as depending upon whether the employee leaves voluntarily or is terminated by the company. Better yet, an employee subject to a non-compete should require that the company provide a lump sum payment of salary and benefits in advance upon termination of employment for the potential period of subsequent unemployment imposed by the company. 23) Non-solicitations, confidentiality and invention assignments You will likely also be requested to enter, either in the Offer Letter or in related employment documents, an agreement not to directly or indirectly solicit the employees of the company to join another venture for a period of time, an agreement to protect the confidences of the company as defined for a period of time, with penalties and remedies for your breach set forth in detail, and to assign ownership of all inventions and other intellectual property created by you while an employee and to assist the company in obtaining patents and other expressions of ownership of such intellectual property by the company. Conceptually, these documents are all very commonly agreed to without significant negotiation by employees. Nonetheless, a properly experienced lawyer can advise you in detail whether these types of provisions contain non-standard terms that impair your rights to an unusual and unacceptable degree. 24) Other benefits. You can negotiate to set the number of weeks of vacation to which you are entitled and your right to be paid for unused vacation days at the end of your employment. You can protect yourself against waiting periods for employee benefits to kick in, having the company reimburse any expenses resulting from such delays (such as paying your COBRA during the interim). You can define special office equipment to be provided to you (Blackberry pagers and cell phones and the related service plans, reimbursement for home office communication expenses and equipment), whether you can travel first or business class on business trips, essentially anything that is important to you and reasonable for the company to accept in order to obtain your services. I hope the foregoing has been helpful and has stimulated your thinking about what you might seek to negotiate for in your new position and how you might go about successfully obtaining it. Certainly a decent sized book could explore many more of the nuances which arise in each case. I sincerely hope this modest effort at setting forth a real-world approach to executive compensation negotiations has helped to fill the gap in freely-available information on this important subject. I cannot overstate how valuable an experienced legal advisor can be in evaluating an Offer Letter or Employment Agreement, and all of the related documents (the stock option plan document, the stock option grant document, the confidentiality agreement, the invention assignment agreement, the non-solicitation agreement and the non-compete agreement). Focusing on the many suggestions above, it is likely that the right advisor could help you obtain additional compensation and terms that would cover and possibly exceed the cost of obtaining such advice. When your deal is done, dont forget to enjoy your good fortune. Emerging companies provide an incredibly challenging work experience, respectable standards of living, and the rare possibility of earning real wealth that can transform the lives of you and your family. After employing the concepts in this article to make what I hope will the best deal yet of your career, Im certain you will give your employer the benefit of the bargain and reward it for its belief in your capabilities -- by earning every dollar, and then some, with outstanding job performance. Copyright 2002-2009 Gary A. Paranzino The author represents individuals who are negotiating new employment arrangements. Many clients work with Gary Paranzino behind the scenes to set a strategy for enhancing their job offers. For information on negotiating a better severance package upon leaving a job, see the authors related article here . Gary A. Paranzino. admitted to practice in California and New York Gary Paranzino has practiced law for over 22 years. He served as General Counsel and Chief Legal Officer for two prominent venture-funded technology companies, PointCast and Ashford, where he negotiated and drafted offer letters, employment agreements and separation agreements for CEOs, executives and employees. Previously, he represented Wall Street firms and media companies in high-profile litigation in New York. He is a graduate of Cornell University and its Law School. Today, in private practice, he spends a significant proportion of his time representing executives and employees entering and leaving technology companies, financial firms and multinational corporations. Visit Paranzinos web site for more information. Disclaimer This article provides general background information only. It is not a substitute for obtaining professional advice based upon the unique circumstances of your personal situation and your applicable local law. No attorney-client relationship is created by a visitor reading or acting upon the contents of this web site. An attorney-client relationship can only be created with me/my law firm by entering into a written, executed engagement or retainer agreement. If you are interested, please visit my web site to contact me to discuss potentially becoming a client. How to Evaluate a Job Offer Letter and Negotiate a Better Deal: A Lawyers View by Gary A. Paranzino