Opções Exotic FX Revisão dos Fundamentos Fundamentos Componentes do risco cambial: forwards, swaps e opções de baunilha Mercado de opções de FX: quem faz o quê e por quê Soluções de software: qual fornecedor oferece o que - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Precificação e Hedging no modelo Black-Scholes Modelo Black-Scholes / Merton em FX Derivação do valor de uma opção de compra e venda Discussão detalhada da fórmula Gregos: delta, gama, theta, rho, vega, vanna volga, homogeneidade e relações entre os gregos Baunilha Opções Paridade pós-venda, simetria put-call, simetria interna no país Convenções de cotação nas convenções FX, ATM e delta Datas: dia de negociação, dia de pagamento do prêmio, tempo de exercício / vencimento, dia da liquidação spreads, processamento de transações, risco de contraparte Características exóticas: pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação em dinheiro, direitos de exercício, limites e fixações americanos e bermudenses Dados do Mercado: taxas, pontos a termo, pontos de swap, spreads Workshop: Acquaint você mesmo com software de precificação e cotações de mercado Volatilidade implícita x cotação histórica em termos de deltas Volatilidade em cones Volatilidade sorriso: estrutura a termo, inclinação, inversão de riscos e borboletas Fontes de volatilidade Inte rpolação e extrapolação em toda a volatilidade sorriso superfície: SABR, vanna-volga, Reiswich-Wystup Volatilidade Forward Workshop: Construa sua própria ferramenta de interpolação para sorriso volatilidade, calcular os gregos em termos de deltas, risco de cobertura de volatilidade, derivando a greve do delta com sorriso Estruturação com Vanilla Options Reversão de risco e participação direta Spreads e gaivotas Straddles, strangles, borboletas, condors Opções digitais Workshop: Estruture sua própria gaivota. Inclua margem de vendas. Resolva por custo zero. Calcule o hedge delta e vega. Discuta o spread bid-ask. Analisar o efeito do sorriso Estruturação e Precificação Vanna-Volga Primeira geração Exóticos: Produtos, Preços e Cobertura Opções digitais: Estilo europeu e americano, barreira simples e dupla Opções de barreira: simples e dupla, knock-in e knock-out, KIKOs, barreira exótica opções Composto e parcelamento Opções asiáticas: opções na média geométrica, aritmética e harmônica Poder, lookback, seletor, paylater Workshop: Cobertura de um knock-out com uma reversão de risco. Construa sua própria ferramenta de hedge semi-estática, discuta o risco de volatilidade a termo Aplicações em Estruturação Dual currency e outros depósitos vinculados à moeda Forwards estruturados: tubarões para frente, bônus a termo, swaps de taxa de juros cambiais e cross-swaps cambiais Exotic spot and Forward Workshops: Estruturação de exercícios: construir estruturas, solucionar custo zero, ajustar o sorriso, escalar bid-ask Preços Vanna-Volga Como derivadas de ordem superior influenciam o preço Abordagem de preços Vanna-volga Estudo de caso: bigode de um toque e um toque de modelo de risco e alternativas: volatilidade estocástica Oficina: Preços de opções de barreira com sorriso Visão geral de modelos de mercado Modelos de volatilidade estocástica Heston 93: propriedades do modelo, calibrações, preços, prós e contras Volatilidade local: propriedades, prós e contras Estocástico Volatilidade local Modelos híbridos Super - Replicação de opções de barreira: usando restrições de alavancagem e sua aproximação de primeira ordem - a mudança de barreira. Misturando super-replicação e vanna-volga Segunda geração de exóticos, preços e problemas de cobertura O pedigree de opções de barreira e toque Oficina e discussão: como construir o universo de opções de barreira e toque de blocos de construção fundamentais: baunilha e um toque. Risco residual e limitações. Abordagens de hedge estáticas, semi-estáticas e dinâmicas Moeda única exóticos além da barreira padrão e opções de toque Recursos exóticos em opções (baunilha): pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação financeira, direitos de exercício nos Estados Unidos e Bermudas, limites e fixações Barreira exótica e opções de toque Faders, corredores, acumulativos para a frente, resgate antecipado de alvos (TRFs) Opções de partida a prazo, step-ups Opções de tempo Variação e Volatilidade Workshop de Swaps: Estruture e precione seu próprio forward acumulativo. Ajuste de sorriso. Ferramenta de simulação para TRFs. Discussão do hedge cambial Visão geral do produto com aplicações: como opções, cestas, spreads, melhoras, barreiras externas Correlação: correlações implícitas, risco de correlação e hedging, triângulos cambiais e tetraedros Precificação no modelo Black-Scholes: analítico, binomial árvores e Oficina de Monte Carlo: precificação e correlação protegendo um best-of de duas moedas: calcule suas próprias sensibilidades e hedge Vega e risco de correlação Long Term FX Options (contribuído geralmente pelo orador convidado) Desenvolvimento de Basis Spreads Product Range, FX-linked vínculos, baunilha de longo prazo e PRDCs Abordagens de modelagem Discussão dos recursos de risco e requisitos de modelagem Mantenha-me atualizado sobre este curso via e-mailEste script calcula o preço da opção de compra de barreira para cima e para fora, conforme descrito na seção 19.14 de Hull039s quotOptions , Futures and Derivativesquot book. A matriz hedgeMat contém os resultados da tabela 19.1, que é a carteira de opções de compra européias usadas para replicar a opção up-and-out: coluna 1: coluna de preço de exercício 2: coluna de vencimento 3: coluna de posição 4: valor inicial valor inicial total aproxima-se da barreira preço da opção se não. de timesteps são aumentados além de 100 Limites de limite em Quanto Opções Mostrar resumo Hide abstract RESUMO: Este artigo propõe uma estratégia de super / sub-hedging para um derivativo sobre dois ativos subjacentes usando a desigualdade de Youngx27. A dose de estratégia não depende de nenhum modelo para a dependência entre ativos subjacentes, mas em suas distribuições marginais. Os limites impostos pela carteira de cobertura provaram ser os melhores possíveis encontrando uma distribuição conjunta sob a qual o preço do derivado é igual ao da carteira. O portfólio de hedge consiste em derivativos sobre cada ativo subjacente, que são mais líquidos na maioria dos mercados. Como exemplos, nossa estratégia é aplicada a várias opções exóticas, como opções quanto, opções de troca, opções de cesta, opções de partida a termo e opções de eliminação. que fornece resultados novos ou bem conhecidos. Article Jun 2012 Yukihiro Tsuzuki Mostrar Resumo Ocultar abstrato RESUMO: Este artigo propõe estratégias ótimas de super-hedging e sub-hedging para um derivativo em dois ativos subjacentes, sem qualquer especificação dos processos subjacentes. Além disso, as estratégias são livres de qualquer modelo de dependência entre os preços dos ativos subjacentes. Derivamos os limites ótimos de preços encontrando uma distribuição conjunta sob a qual o preço de derivativo é igual ao valor da carteira de hedge xx a carteira consiste em derivativos líquidos em cada um dos ativos subjacentes. Como exemplos, obtemos novas estratégias de super-hedging e sub-hedging para várias opções exóticas, como quanto opções, opções de troca, opções de cestas, opções de início de forward e opções de knock-out. Artigo out 2013 Yukihiro Tsuzuki
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